По оценкам самого ЕЦБ, инфляция в регионе достигла целевого уровня в 2% и должна удерживаться в этих пределах. В официальном заявлении регулятора отмечается, что давление со стороны роста зарплат постепенно снижается, а частный сектор частично компенсирует эти издержки за счёт прибылей. Также смягчились риски, связанные с финансированием, особенно после апрельской турбулентности, вызванной международной торговой напряжённостью.
Однако снижение ставки не привело к немедленным колебаниям на валютном рынке. Как считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, в краткосрочной перспективе влияние на курс евро будет незначительным. В данный момент на поведение валюты больше влияет внешняя политика США и курс доллара. Именно это, по его словам, стало основной причиной роста евро с начала года на 10% по отношению к доллару.
В то же время Васильев предупреждает, что в среднесрочной перспективе понижение ставки снижает привлекательность активов в евро. Это может привести к постепенному ослаблению европейской валюты, особенно если конкурирующие валюты сохранят более высокую доходность.
Несмотря на снижение ставки, ЕЦБ сохранил прогноз роста экономики еврозоны без изменений: 0,9% в 2025 году, 1,1% в 2026-м и 1,3% в 2027 году. Прогнозы были подтверждены даже на фоне обострения торговых отношений между ЕС и США, что, как ожидается, окажет давление на экспорт в ближайшей перспективе. В то же время регулятор рассчитывает, что увеличение государственных инвестиций, особенно в оборонную сферу и инфраструктуру, поддержит рост в дальнейшем.
Эксперты также подчеркивают, что ЕЦБ действует осторожно, стремясь сбалансировать смягчение монетарной политики и стабилизацию финансовых рынков. Вероятно, дальнейшее снижение ставок будет зависеть от макроэкономических данных и реакции рынков на текущие геополитические вызовы.
Таким образом, нынешнее снижение ставок ЕЦБ может не вызвать резких изменений курса евро в ближайшее время, но создаёт основу для его постепенного ослабления в будущем. Это особенно важно учитывать в контексте глобального валютного противостояния и неопределённости в мировой торговле.
