В деловой повестке снова обострилась тема ключевой ставки. Глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин публично заявил, что текущие темпы снижения ключевой ставки Банком России выглядят недостаточными, если задача — вернуть инвестиционную активность и удержать траекторию роста. По его словам, ориентир, при котором бизнес почувствует восстановление инвестиций, находится «где-то ближе к 10%».
Аргумент РСПП опирается на практику компаний: дорогие деньги меняют поведение предприятий быстрее любых прогнозов. При высокой цене кредита бизнес переносит модернизацию, режет капвложения, осторожнее формирует складские запасы и чаще переводит закупки на короткие циклы. В логистике это проявляется через более жесткие требования к оборачиваемости и меньшую готовность держать резервные мощности под сезон.
Шохин отдельно связал ставку с риском “остывания” экономики. Он говорил о том, что по темпам роста ВВП в последние месяцы уже видно напряжение и потом «будет потом не так просто разогревать экономику, если она серьезно остынет».
В этой логике ставка ближе к 10% воспринимается как уровень, при котором инвестиционные решения снова начинают проходить финмодель без постоянного пересчета.
Параллельно звучит и более “прикладный” прогноз по ближайшему заседанию ЦБ. В медиа Шохину приписывают ожидания дальнейшего снижения небольшим шагом и движение к уровню 13% к концу 2026 года.
Это показывает разрыв между тем, что бизнес считает комфортным для инвестиций, и тем, как рынок видит траекторию денежно-кредитной политики.
Для участников ВЭД ставка важна как стоимость оборотного капитала в цепочке поставок. Чем выше ставка, тем дороже финансировать закупки, транзит, склад, страхование и “деньги в пути”. Если дискуссия вокруг 10% усилится, ее эффект может проявиться не только в банковских ставках, но и в требованиях к контрагентам: предоплата, сокращение отсрочек, давление на тарифы и пересмотр лимитов по финансированию логистики.
