С момента запуска регулирования начались серьезные сдвиги: в стране развивается цифровой рубль, обсуждается массовая токенизация ценных бумаг, внедряются инструменты, связанные с иностранными и российскими криптоактивами. На базе первого экспериментального правового режима тестируются трансграничные расчеты в криптовалюте, а в ближайшем будущем планируется запуск второго, более масштабного ЭПР, направленного на легализацию инвестиций квалифицированных инвесторов в криптовалюту.
Торговля криптовалютами в России пока официально запрещена, однако на практике действуют платформы, функционирующие как агрегаторы информации и p2p-сервисы. Также значительная часть торговли проходит через зарубежные площадки. Обороты рынка достигают нескольких триллионов рублей, но отсутствие четкой регуляции создает риски и способствует мошенничеству.
В части биржевых продуктов наблюдается интерес к инструментам с криптоэкспозицией. На Мосбирже уже торгуются фьючерсы и структурные облигации, связанные с курсом биткоина. Развиваются ЦФА — цифровые финансовые активы, в том числе с привязкой к ETF на биткоин и эфир. Несмотря на относительно скромные объемы торгов (до 26 млрд руб.), это первые шаги к институционализации криптоактивов в России.
Интерес вызывает направление стейблкоинов, привязанных к рублю. Первые выпуски уже состоялись, но их развитие сдерживается ограничениями по международной торговле и слабой конвертируемостью рубля. Потенциал есть, но его реализация зависит от укрепления национальной валюты и спроса со стороны иностранных партнеров.
Майнинг в России достиг 3,8 ГВт по энергопотреблению, но значительная часть мощностей по-прежнему работает в тени. Основной вызов — вывести отрасль из серой зоны и обеспечить прозрачную работу дата-центров и оборудования. Также растет интерес к майнингу на попутном нефтяном газе, особенно среди промышленных предприятий.
На горизонте — бурный рост сегмента блокчейн-аналитики и разработок. Российские компании создают собственные инструменты анализа, токены, блокчейны и платформы, а также начинают использовать искусственный интеллект в криптоаналитике и торговле. Эти разработки могут вывести РФ в число лидеров по созданию инфраструктуры для цифровой экономики.
Переход от фрагментарных решений к комплексной экосистеме — вот главная цель на ближайшие годы. Успешное развитие возможно при условии согласованной работы регуляторов, бизнеса и технологических компаний.
