Финансовые показатели ухудшаются
Согласно отчету Euroclear, компания получила всего 1,47 млрд евро процентных доходов от инвестирования заблокированных российских активов. Основной источник поступлений — операции с активами Центробанка России. Налоговые отчисления в бюджет Бельгии также резко сократились: если в четвертом квартале 2024 года они составляли 1,7 млрд евро, то теперь упали до 360 млн.
Куда уходят деньги?
Ситуация осложняется обязательствами перед Украиной:
- В 2024 году Euroclear перечислил 3,5 млрд евро в фонд поддержки
- 10% прибыли компания оставляет на спецсчете для страховки от судебных исков
- 3 млрд евро планируют направить инвесторам, чьи активы были конфискованы в России
Причины падения доходности
Эксперты называют несколько факторов:
- Изменение рыночной конъюнктуры и снижение доходности инвестиций
- Увеличение судебных издержек и юридических рисков
- Необходимость создавать резервы на случай возможных исков
Что это значит для Украины?
Снижение доходов от российских активов ставит под вопрос стабильность финансирования украинской программы поддержки. Хотя на данный момент в Euroclear заморожено 195 млрд евро (против 183 млрд в 2024 году), падающая доходность этих активов может заставить ЕС искать альтернативные источники финансирования.
Перспективы на будущее
Финансовые аналитики прогнозируют:
- Возможный пересмотр стратегии управления замороженными активами
- Усиление давления на Euroclear со стороны европейских регуляторов
- Поиск новых механизмов извлечения прибыли из заблокированных средств
Пока Euroclear не комментирует причины снижения доходности, но факт остается фактом — санкционный инструмент начинает работать менее эффективно, чем рассчитывали в ЕС. Это может привести к переоценке всей стратегии использования замороженных российских активов в ближайшем будущем.
