Что это значит для курса?
Аналитики Bloomberg Economics считают, что рубль избежит резких колебаний, но к концу года может плавно ослабеть до 92 за доллар. Александр Исаков, экономист Bloomberg, отмечает: "Главное для рынка — не технические отклонения в доходах, а сам факт следования бюджетному правилу. Даже если нефть упадет ниже $60, продажи валюты компенсируют потери".
Ключевым фактором для рубля останется динамика ключевой ставки ЦБ. Сейчас она зафиксирована на уровне 21%, но если инфляция продолжит замедляться, регулятор может смягчить политику. Однако эксперты предупреждают: быстрое снижение маловероятно.
Инфляция замедляется, но проблемы остаются
Росстат зафиксировал снижение инфляции до 0,03% в начале мая — минимальный показатель за последние месяцы. Однако экономист Евгений Надоршин сомневается, что это изменит планы ЦБ: "Экономика остывает плавно, но инвестиционный кризис и давление со стороны рынка труда сохранят инфляционные риски. Снижение ставки возможно лишь при явной рецессии".
Что впереди?
Летом рубль традиционно сталкивается с давлением из-за сезонного сокращения торгового баланса. Однако высокие нефтяные доходы и возвращение бюджетного правила могут смягчить удар. Goldman Sachs прогнозирует, что к декабрю курс установится в районе 90-92 рублей за доллар, если ЦБ начнет снижать ставки.
