Курс рубля продолжил демонстрировать устойчивое укрепление и в конце ноября впервые более чем за два года опустил доллар ниже отметки 77 рублей. На внебиржевом рынке котировки доходили до 77,04 рубля за доллар, а официальный курс, установленный Банком России, закрепился вблизи 77,96 рубля. В последний раз подобные уровни наблюдались летом 2023 года, что делает текущую динамику одной из наиболее заметных за последние годы.
Эксперты объясняют происходящее сочетанием нескольких факторов. Ключевым драйвером укрепления стала геополитическая повестка: позитивные ожидания относительно переговорного процесса и снижение общего уровня напряжённости снизили спрос на защитные валюты. Российский валютный рынок традиционно чувствителен к благоприятным новостям такого характера, что усиливает реакцию рубля.
На динамику сыграла и структура внешней торговли. В ноябре экспортеры увеличили чистые продажи валютной выручки, несмотря на отсутствие обязательного норматива её репатриации. Снижение валютной выручки на 15% в начале ноября привело к тому, что компании активно продавали валюту для покрытия внутренних расходов, что поддержало рубль. Одновременно импортёры снижали спрос на иностранные валюты, поскольку закупки к новогоднему сезону были совершены заранее.
Свою роль сыграли и внутренние финансовые условия. Текущий уровень ключевой ставки остаётся высоким, что делает рублёвые инструменты привлекательными и ограничивает спекулятивное давление на курс. Аналитики предполагают, что даже при потенциальной корректировке ставки на декабрьском заседании ЦБ эффект поддержания рубля сохранится.
При этом эксперты предупреждают: дальнейшая динамика рубля будет зависеть от сочетания факторов — внешних рисков, поведения экспортеров, динамики цен на сырьевые товары и активности населения. В декабре традиционно возрастает спрос на валюту, что может замедлить текущее укрепление.
