По оценке аналитиков фонда, к концу текущего года уровень инфляции в стране опустится до 7,8 процента. Тем не менее, вернуться к устойчивому таргету в 4 процента удастся только в долгосрочной перспективе — в течение следующих трех лет.
Ключевым фактором замедления инфляционных процессов названа жёсткая денежно-кредитная политика, которую продолжает проводить Банк России. Центробанк последовательно удерживает высокую ключевую ставку, стремясь сдержать рост цен. Однако, по словам специалистов ЕФСР, в ближайшие годы сохранятся и факторы, которые будут препятствовать быстрому снижению инфляции.
В их числе: активная бюджетная политика, которая стимулирует внутренний спрос; предстоящее повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги, а также ожидаемое ослабление курса рубля, что повышает стоимость импортных товаров и услуг. Все эти факторы могут затруднить достижение ценовой стабильности в короткие сроки.
В аналитическом материале также приводятся прогнозы по ключевой процентной ставке. По версии фонда, к концу 2025 года ставка может снизиться до 18 процентов, в 2026 году — до 12, а к 2027-му — до 8 процентов. Это, по мнению авторов отчета, создаст условия для возвращения инфляции в целевой диапазон.
Дополнительно к этой оценке ранее выступил главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, заявивший, что к концу 2025 года инфляция, вероятно, будет на уровне около 7 процентов. Его мнение частично совпадает с оценкой ЕФСР, но остаётся более осторожным.
Таким образом, несмотря на предпринимаемые меры Центробанка, путь к снижению инфляции до целевого уровня будет постепенным и непростым. Финансовые власти продолжают балансировать между необходимостью удерживать цены и поддержкой экономической активности.
