Эксперты Высшей школы экономики и антимонопольных регуляторов стран БРИКС завершили масштабное исследование, посвященное анализу глобального рынка зерна. Представленный научный доклад под названием «От фермы к фьючерсам» стал первым в своем роде совместным проектом, нацеленным на углубленное изучение конкурентной среды, процессов финансиализации и внедрения цифровых технологий в этой критически важной для мировой экономики отрасли. Презентация отчета состоялась в середине сентября на академической конференции в Кейптауне, Южная Африка.
Значение зернового рынка трудно переоценить. Для десятков государств Глобального Юга он является фундаментом продовольственной безопасности, а для экспортеров, таких как Россия и Бразилия, — ключевым источником доходов для аграриев и логистических компаний. Однако, как показало исследование, этот рынок давно перестал быть прозрачным и конкурентным. Он находится под плотным контролем небольшой группы международных трейдеров, известных как группа ABCD+ (ADM, Bunge, Cargill, Louis Dreyfus Company) с растущим влиянием китайских корпораций, таких как COFCO. Такая олигополистическая структура создает серьезные риски, делая рынок уязвимым для резких скачков цен и спекулятивных махинаций, что в конечном счете бьет по карманам как производителей, так и потребителей.
Главной особенностью проведенного анализа стал инновационный подход. Вместо стандартной оценки конкуренции между игроками на одном уровне, эксперты сфокусировались на вертикальных связях — том, как взаимодействуют между собой разные звенья единой цепочки: от фермера, сеющего пшеницу, до финансового спекулянта, торгующего фьючерсными контрактами на эту пшеницу на бирже. Именно в этих взаимосвязях, как выяснилось, кроются основные проблемы.
Одним из ключевых трендов, детально описанных в докладе, стала финансиализация зерновой торговли. Это явление означает тесное переплетение реальных поставок зерна с финансовыми операциями, которые зачастую носят чисто спекулятивный характер. Крупные трейдеры активно участвуют в теневых банковских операциях, которые приносят им сверхприбыли, порой превышающие доходы от прямой торговли сельхозпродукцией. Даже такие инструменты, как хеджирование, изначально созданные для защиты от рисков, сегодня все чаще используются для манипуляций и извлечения выгоды из ценовой волатильности.
Возможность для такой финансовой активности обеспечивается за счет серьезной информационной асимметрии. Глобальные трейдеры, контролируя логистические цепочки — элеваторы, порты, транспортные маршруты, — получают эксклюзивный доступ к данным об объемах запасов, качестве зерна и реальных потоках. Эта информация, собираемая по всему миру, становится их главным козырем, позволяющим предугадывать движение рынка и извлекать из этого выгоду, оставляя других участников, включая национальные правительства, в неведении.
Усиливает этот дисбаланс активная цифровизация. Специализированные платформы, такие как Covantis, которые позиционируются как инструменты для стандартизации и упрощения сделок, на практике, по мнению исследователей, могут создавать среду для скрытой координации действий и ценового сговора. Фактически, они дают крупным игрокам возможность действовать как квазикартель, мягко ограничивая конкуренцию и вытесняя с рынка более мелких региональных операторов, причем делается это практически незаметно для антимонопольных служб.
Еще одной тревожной тенденцией стала так называемая «кооперативная конкуренция» (co-opetition). Несмотря на формальное соперничество, глобальные трейдеры тесно связаны между собой общими институциональными инвесторами и совместными инвестициями в инфраструктурные проекты. Это создает сложную паутину корпоративных связей, которая еще больше укрепляет их коллективную рыночную власть.
В качестве ответа на эти вызовы эксперты БРИКС предлагают не просто ужесточить антимонопольный контроль, а разработать скоординированную стратегию. Центральным элементом этой стратегии должно стать создание Зерновой биржи БРИКС — единой торговой площадки с прозрачным ценообразованием и честными механизмами хеджирования рисков. Такой проект был ранее инициирован лидерами стран объединения. Для его успеха критически важно решить проблему информационной асимметрии, обязав крупных трейдеров раскрывать данные о запасах зерна в ключевых логистических узлах.
Как отметил директор Международного центра конкурентного права и политики БРИКС НИУ ВШЭ Алексей Иванов, история показывает, что пассивность регуляторов приводит к закреплению доминирования крупных корпораций. Уроки, извлеченные при регулировании цифровых гигантов, теперь необходимо применить и к аграрному рынку, пока не стало слишком поздно. Проактивные действия антимонопольных ведомств могут помочь сделать глобальную зерновую торговлю более справедливой, стабильной и безопасной для всех участников.