Особенностью новой волны стало активное использование ЗПИФов в персональных целях. Такие структуры создаются фактически под одного-двух пайщиков — бизнесменов или членов их семей. Это дает им ряд преимуществ: конфиденциальность, налоговые льготы и удобство управления активами, включая недвижимость, доли в компаниях и даже интеллектуальную собственность.
Эксперты говорят, что популярность этих фондов объясняется желанием сохранить активы вне поля зрения недружественных юрисдикций и упростить передачу имущества по наследству. При этом сам механизм ЗПИФов позволяет перераспределять доходы внутри без выплаты дивидендов пайщикам и без налогообложения до момента ликвидации фонда.
Наибольший приток средств в ЗПИФы был зафиксирован в IV квартале 2023 года — более 1,2 трлн рублей. Средний объем вложений на одного пайщика таких фондов вырос до 3,2 млрд рублей. Более половины всех закрытых фондов — это персональные ЗПИФы, контролирующие треть совокупного капитала всей индустрии.
Закрытые фонды стали не только способом защиты активов, но и инструментом продолжения международной деятельности, несмотря на внешние ограничения. В условиях, когда бизнес лишен привычных офшорных инструментов, ЗПИФы заменили западные трасты, предоставляя анонимность, устойчивость и стратегическую гибкость.
Таким образом, российский бизнес в новых условиях выстраивает собственные механизмы защиты и приумножения капитала, а ЗПИФы стали одной из ключевых форм такой «финансовой обороны». Пока же Центробанк фиксирует устойчивый рост этого сектора, его роль в структуре российского инвестиционного ландшафта продолжит усиливаться.
