Индексы устроены таким образом, что по мере приближения к заданной дате в их структуре уменьшается доля акций, а растёт вес более стабильных активов: государственных и корпоративных облигаций, а также инструментов денежного рынка. На начальном этапе, наоборот, акцент делается на акции — они составляют большую часть портфеля, чтобы обеспечить максимальный потенциал роста.
Новые индексы формируются на базе уже существующих бенчмарков Мосбиржи: индекс полной доходности акций (MCFTR), корпоративных облигаций (RUCBTRNS), государственных облигаций (RGBITR), а также накопленной доходности RUSFAR (RUSFARIND).
Биржа рассчитывает, что эти индексы станут ориентиром как для самостоятельных инвесторов, планирующих пенсию, так и для профессиональных управляющих, которым важно сравнивать свою доходность с независимыми показателями. Аналитики подчеркивают, что индикаторы могут также стать инструментом контроля для клиентов, оценивающих эффективность работы своего финансового консультанта или управляющей компании.
Несмотря на позитивную оценку идеи, у некоторых экспертов возникли вопросы к деталям. Так, например, Олег Решетников из БКС указывает, что доля корпоративных облигаций на позднем этапе инвестиций может быть избыточной, ведь такие бумаги обладают повышенными рисками. Также в структуре отсутствует золото — актив, часто включаемый в долгосрочные портфели.
Алексей Девятов из «Альфа-Инвестиций» считает, что методика расчета индексов гибкая и потенциально может быть расширена за счёт недвижимости и драгметаллов. Он отмечает, что в текущей геополитической и экономической ситуации россияне склонны инвестировать на более короткие сроки, чем предполагает стратегия жизненного цикла.
По мнению Дмитрия Леснова из «Финам», продвигать долгосрочные инвестиции в условиях нестабильного рынка — задача не из лёгких. Непредсказуемость событий затрудняет формирование представления даже о доходности на 5 лет, не говоря уже о 20-летнем горизонте.
Тем не менее инициатива Мосбиржи может стать первым шагом к формированию новой инвестиционной культуры в стране, где частный инвестор получает инструменты, ранее доступные лишь пенсионным фондам и институциональным игрокам. Это шаг в сторону зрелого финансового планирования и долгосрочной финансовой устойчивости.
