Парадоксы статистики
Последние данные Росстата действительно обнадеживают:
- Годовая инфляция замедлилась до 9,8%
- Недельный прирост цен составил лишь 0,06%
- С начала года потребительские товары подорожали на 3,34%
Однако облако инфляционных ожиданий продолжает висеть над экономикой. Опросы показывают, что россияне в среднем прогнозируют рост цен на 13,4% в годовом выражении — показатель даже выше мартовского уровня.
Две России
Любопытно, что пессимизм распределен неравномерно:
- Наибольшие опасения высказывают граждане без сбережений
- Вкладчики демонстрируют более умеренные прогнозы
- Бизнес-сообщество также снижает инфляционные ожидания
"Эта дихотомия ставит перед ЦБ сложную задачу: чьи ожидания считать определяющими?" — задается вопросом экономист Альфа-Банка Николай Кащеев.
Аргументы сторон
Среди тех, кто прогнозирует сохранение ставки на уровне 21%:
- Аналитики ВТБ, указывающие на риски бюджетного дефицита
- Эксперты Сбербанка, напоминающие о незавершенном цикле дезинфляции
- Представители ЦБ, подчеркивающие важность закрепления результатов
Лагерь сторонников смягчения приводит контраргументы:
- Базовая инфляция (без сезонных факторов) уже упала до 4,4%
- ВВП показал квартальное снижение на 1%
- Кредитный портфель сократился на 300 млрд рублей
Сценарии развития
Практически все эксперты сходятся в одном: даже при положительном решении снижение будет:
- Умеренным — не более 0,25-0,5 процентных пунктов
- Осторожным — с оговорками о возможном пересмотре
- Поэтапным — следующий шаг не раньше июля-августа
"ЦБ окажется в роли канатоходца, — прогнозирует главный экономист "Ренессанс Капитала" Софья Донец. — С одной стороны — риск задушить экономический рост, с другой — опасность разогнать инфляцию снова".
Особую интригу добавляет заявление зампреда ЦБ Филиппа Габунии о "более разнообразных вариантах решений". Рынок трактует это как сигнал к возможному нестандартному ходу — например, изменению коридора процентных ставок без корректировки ключевого показателя.
Что это значит для обычных россиян?
Исход заседания напрямую повлияет на:
- Проценты по вкладам и кредитам
- Доходность облигаций
- Курсовую динамику рубля
При этом эксперты единодушны: даже в оптимистичном сценарии ставка к концу года вряд ли опустится ниже 16% — это означает сохранение относительно дорогих денег как минимум до 2026 года.
