Эксперты связывают столь резкое падение с совокупностью внешнеэкономических и геополитических факторов. Как отмечает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец, ключевым триггером стало заявление ОПЕК+ о намерении нарастить добычу нефти. Это вызвало стремительное удешевление углеводородов на мировом рынке и, как следствие, ослабление позиций компаний сырьевого сектора — одного из столпов российского фондового рынка.
Дополнительное давление на котировки оказывает укрепление рубля. На фоне высоких цен в первой половине года национальная валюта укрепилась, однако теперь это играет против бюджета и экспортеров: российская нефть и газ, продаваемые за доллары, при конвертации в рубли приносят меньший доход. Для бюджета и бизнеса это означает снижение налоговых поступлений и маржинальности.
Ситуацию усугубляют и геополитические риски. По словам Донец, неопределенность, связанная с конфликтом на Украине, а также возможностью ужесточения санкций со стороны США, продолжает влиять на настроение инвесторов. Хотя официальные переговоры между Западом и Москвой еще не завершены, заявления американских представителей о готовности ввести дополнительные ограничения вызывают тревогу у участников рынка.
Аналитики также обращают внимание на макроэкономические тенденции. Продолжающаяся торговая война между США и Китаем оказывает влияние на глобальный спрос на сырьевые товары. Рост напряженности может повлечь за собой замедление мировой экономики и, как следствие, сокращение спроса на нефть и газ — ключевые экспортные статьи России.
На этом фоне инвесторы предпочитают избавляться от рисковых активов, фиксируя прибыль и уходя в более стабильные инструменты, такие как золото или валютные активы. Это создаёт дополнительное давление на рынок и усиливает волатильность.
Софья Донец предупреждает, что на текущей неделе, учитывая череду праздничных дней, рынки могут демонстрировать нестабильную динамику. Отсутствие чётких ориентиров и выходной режим в части западных бирж усугубляют неопределённость.
Таким образом, обвал индекса Мосбиржи — это не результат одного события, а следствие накопленного комплекса факторов. В ближайшие недели участники рынка будут пристально следить за ситуацией на сырьевых рынках, курсом рубля, а также политическими сигналами из Вашингтона и Брюсселя.
