Структура инвестиций:
- Фонды денежного рынка: +57,4 млрд руб. (рост в 3,5 раза)
- Облигационные ПИФы: +29 млрд руб. (рекорд за всю историю наблюдений)
- Фонды акций: продолжают терять инвесторов
"Сейчас мы наблюдаем парадоксальную ситуацию, - комментирует Виктор Барк из УК "Альфа-Капитал". - С одной стороны, рынок ожидает снижения ключевой ставки, с другой - инвесторы предпочитают консервативные инструменты с фиксированной доходностью".
Причины популярности денежных фондов:
- Ставки на денежном рынке остаются выше ключевой
- Снижение доходности банковских депозитов (шестой месяц подряд)
- Нестабильность на рынке акций
- Удобство вывода средств
Крупнейший БПИФ "Ликвидность" (УК "ВИМ Инвестиции") в мае практически сохранил объем активов (361 млрд руб.), тогда как в апреле фиксировал отток 13 млрд руб. "Инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно геополитики и вернулись к защитным стратегиям", - поясняет Сергей Дюдин из "ВИМ Инвестиции".
Облигационные фонды также бьют рекорды привлекательности. Аналитики связывают это с двумя факторами:
- Высокой доходностью за первые месяцы 2024 года
- Ожиданием снижения ключевой ставки ЦБ
"Даже если ЦБ не снизит ставку в июне, тренд на смягчение денежно-кредитной политики очевиден", - отмечает Андрей Макаров из УК "Первая".
Перспективы рынка:
- Фонды акций могут получить импульс после снижения ставки
- Облигационные ПИФы сохранят привлекательность
- Денежные фонды столкнутся с оттоком при снижении ставок
- Ключевыми факторами останутся решения ЦБ и геополитика
Эксперты предупреждают, что текущий тренд отражает осторожность инвесторов. "Когда регулятор начнет цикл снижения ставок, мы увидим переток средств в более рисковые активы", - прогнозирует Макаров.
