Основные тенденции рынка коллективных инвестиций:
- Фонды облигаций демонстрируют стабильный рост (третий результат за всю историю наблюдений)
- 14 из 20 лучших ПИФов по доходности за 4 месяца - облигационные
- Средняя доходность топовых облигационных фондов составила 9,5-17,6%
- Фонды денежного рынка привлекли 16 млрд руб. с доходностью около 21% годовых
"Текущая экономическая ситуация делает облигации особенно привлекательными, - комментирует Андрей Макаров из УК "Первая". - Высокая волатильность на фондовом рынке в сочетании с хорошей доходностью долговых инструментов формирует идеальные условия для консервативных инвестиций".
Эксперты выделяют несколько факторов, способствующих популярности облигаций:
- Ожидания смягчения денежно-кредитной политики ЦБ
- Возможный приток иностранного капитала при снижении геополитической напряженности
- Замедление роста ВВП (до 1,7% в I квартале после 4,5% в IV квартале 2024 года)
Фонды денежного рынка также переживают второе дыхание, предлагая инвесторам доходность, которая на 1,2 процентных пункта превышает максимальные ставки по банковским депозитам (19,79%). "Банки последовательно снижают ставки, что делает альтернативные инструменты более привлекательными", - отмечает Макаров.
В то время как консервативные инструменты набирают популярность, фонды акций продолжают испытывать трудности. Индекс Московской биржи едва превышает показатели начала года (2930 пунктов на 12 мая), а кратковременные периоды роста сменяются коррекциями. "Для возврата интереса к акциям нужен устойчивый рост в течение 1-2 месяцев", - считает Максим Быковец из ПСБ.
Перспективы рынка:
- Ожидается дальнейший рост вложений в облигационные фонды
- Интерес к фондам денежного рынка сохранится при высокой доходности
- Возврат к акциям возможен не ранее III квартала 2025 года
- Ключевым фактором станет решение ЦБ по ставке в июне
"Снижение ключевой ставки может подтолкнуть индекс Московской биржи к уровню 3100-3150 пунктов к середине года", - прогнозирует Быковец. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что перелом тренда в пользу более рискованных инструментов произойдет только при явных признаках стабилизации экономической и геополитической ситуации.
