Документ указывает на два вероятных сценария развития событий. В первом случае, при снижении объёмов импорта США, спрос на иностранную валюту также сокращается. Это может привести к временной стабилизации или даже росту курса доллара. Некоторые центральные банки других стран, опасаясь падения экспорта, могут также ослаблять свои валюты, что сделает доллар относительно крепким.
Однако второй сценарий вызывает серьёзное беспокойство у экономистов МВФ. В нём акцент сделан на том, что меры США могут повлечь за собой снижение доверия инвесторов к доллару и долларовым активам, особенно на фоне замедления американской экономики. Уже сейчас фиксируется отток капитала из долларовых инструментов, включая государственные облигации. Это может стать предпосылкой для долгосрочного снижения стоимости американской валюты.
Снижение производительности в экспортных отраслях, вызванное ростом пошлин и ограничением международной торговли, создаёт риски для макроэкономической стабильности США. По оценке экспертов, если негативный тренд сохранится, в среднесрочной перспективе доллар может существенно ослабнуть по отношению к корзине мировых валют.
Ранее в СМИ также обсуждалась растущая неопределенность в политике США, которая усилила обеспокоенность инвесторов. Особенно тревожным сигналом стало резкое сокращение вложений в американские гособлигации — традиционно считавшиеся надёжным активом.
Таким образом, МВФ фактически предупреждает: излишняя уверенность в стабильности доллара может оказаться ошибочной. Несмотря на текущую силу американской экономики, в условиях нестабильности торговых отношений и ухудшения глобальных прогнозов валютный баланс может измениться не в её пользу.
Для стран, чьи золотовалютные резервы сильно зависят от доллара, а также для глобальных инвесторов, это сигнал к диверсификации активов. А для американской администрации — повод пересмотреть свои торгово-экономические приоритеты.
