По мнению ряда экспертов, речь может идти о так называемой «ошибке большого пальца» — когда трейдер случайно указывает некорректную цену или объем в заявке. Генеральный директор ИФК «Опцион» Евгений Аврахов считает, что на фоне низкой ликвидности подобный сбой вполне возможен. Особенно учитывая, что после введения санкций против Мосбиржи ликвидность по долларовым контрактам значительно снизилась, а спотовый рынок фактически недоступен.
Тем не менее, не все эксперты склонны к версии случайной ошибки. Аналитик Роман Дмитриев подсчитал, что за время скачка было заключено более 41 тысячи контрактов. По его словам, кто-то мог намеренно «измерять глубину стакана», тестируя уровни поддержки в районе 74–75 рублей. Схожие колебания наблюдались и в евро-фьючерсах, хоть и в меньших масштабах.
Инвестор Роман Андреев напомнил, что в 2024 году подобные движения также предшествовали важным политико-финансовым событиям. Например, тогда колебания курса происходили за несколько дней до введения американских санкций, после которых валютные торги были полностью перенесены во внебиржевой сектор. Он не исключает, что и нынешний всплеск может быть сигналом о грядущих изменениях — возможно, связанных с процессом конвертации депозитарных расписок на фоне заявлений ЦБ.
При этом эксперты отмечают, что для фьючерсов сейчас характерна нестабильность, поскольку реальные объемы торгов в этих инструментах упали. Это делает их более уязвимыми к единичным крупным сделкам или ошибочным заявкам, способным привести к аномальным скачкам.
В то время как участники рынка спорят о причинах инцидента, подобные эпизоды заставляют задуматься о системных рисках. Ошибки или нет — но такие колебания могут иметь серьезные последствия для хеджирования, торговых стратегий и восприятия стабильности российского финансового рынка. Один сбой — и цепочка реакций может выйти за пределы одного инструмента, затрагивая фондовые и валютные рынки в целом.
