Несмотря на значительное снижение стоимости нефти в апреле, нефтегазовые поступления в российский бюджет показали неожиданную устойчивость. По данным Министерства финансов, доходы от нефтегазового сектора даже немного превысили мартовские показатели, составив 1,086 триллиона рублей.
Структура доходов: что спасло бюджет?
Анализ данных Минфина reveals несколько ключевых факторов, позволивших компенсировать падение нефтяных цен:
- Квартальные выплаты НДД (489 млрд руб.) стали значительным вливанием в апрельскую казну
- Стабильные поступления НДПИ (769 млрд руб.), где основная часть (634 млрд) пришлась на нефть
- Газовая составляющая (83 млрд за газ + 53 млрд за конденсат) показала хорошую динамику
- Экспортные пошлины на газ принесли дополнительно 18 млрд рублей
Парадоксальная ситуация на рынке
В апреле средняя цена российской нефти марки Urals снизилась до 54,76забаррельпротив58,99 в марте. Однако это не помешало сохранить доходность сектора благодаря:
- Оптимизации налоговой нагрузки
- Перераспределению финансовых потоков
- Эффективному использованию механизма обратного акциза (192 млрд руб. выплат нефтяникам)
Общая картина за 4 месяца
За январь-апрель 2025 года:
- Совокупные нефтегазовые доходы составили 3,727 трлн руб. (-10% г/г)
- Ненефтегазовые поступления выросли на 13,5% до 8,5 трлн руб.
- Общие доходы бюджета в апреле достигли 3,2 трлн руб.
Экспертные оценки
Аналитики выделяют три главных причины устойчивости бюджета:
- Диверсификация налоговой базы - уменьшение зависимости от экспортных пошлин
- Гибкая система акцизов - возможность оперативно перераспределять средства
- Рост газового компонента - увеличение доли газа в доходной части
Перспективы на ближайшие месяцы
Ожидается, что текущая модель будет сохранять стабильность при цене нефти выше $50 за баррель. Однако эксперты предупреждают о потенциальных рисках:
- Дальнейшее падение цен на энергоносители
- Изменение структуры спроса на мировых рынках
- Необходимость модернизации нефтегазовой инфраструктуры
